聯(lián)通上半年凈利34億元 不及中移動(dòng)1/18

　　華創(chuàng)證券TMT首席分析師馬軍對(duì)比中移動(dòng)和中電信半年報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，聯(lián)通加速崛起趨勢(shì)明顯

　　■本報(bào)記者 馬 燕

　　昨日晚間，中國(guó)聯(lián)通公布了其2012年上半年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國(guó)聯(lián)通營(yíng)業(yè)收入1252.9億元，同比增長(zhǎng)19.9%，凈利潤(rùn)34.1億元，同比增長(zhǎng)32.4%，其中歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為11.6億元。中國(guó)移動(dòng) 2012 年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 2,665 億元人民幣，同比增長(zhǎng)6.6%，凈利潤(rùn) 622 億元，同比增長(zhǎng) 1.5%。

　　盡管聯(lián)通34.1億元的凈利潤(rùn)卻遠(yuǎn)遜于中移動(dòng)，尚不及中移動(dòng)凈利的1/18，但收入的增長(zhǎng)和成本費(fèi)用的下降，就已經(jīng)讓機(jī)構(gòu)青睞有加。

　　華創(chuàng)證券TMT首席分析師馬軍拿到聯(lián)通中報(bào)業(yè)績(jī)后，顯得比較興奮。他對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)比中移動(dòng)和中電信的半年報(bào)業(yè)績(jī)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，聯(lián)通的加速崛起趨勢(shì)明顯。

　　中國(guó)移動(dòng) 2012 年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 2,665 億元人民幣，同比增長(zhǎng)6.6%，凈利潤(rùn) 622 億元，同比增長(zhǎng) 1.5%。中移動(dòng)的業(yè)績(jī)顯著低于市場(chǎng)預(yù)期，有分析指出，其過(guò)去"有所保留"的收入增長(zhǎng)空間已經(jīng)被"擠"的差不多了。

　　而中國(guó)電信上半年僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)88.14億元人民幣，同比下降了8.3%。

　　聯(lián)通半年報(bào)顯示，公司移動(dòng)業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中實(shí)現(xiàn)規(guī)模快速發(fā)展。移動(dòng)用戶ARPU同比提高2.8%，為人民幣48.1元；移動(dòng)服務(wù)收入中，非語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)達(dá)到40.6%，3G收入貢獻(xiàn)達(dá)到44.6%。

　　聯(lián)通3G業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，用戶結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。2012年上半年累計(jì)凈增3G用戶1,751.1萬(wàn)戶，3G用戶總數(shù)達(dá)到5,753.0萬(wàn)戶；用戶ARPU 和手機(jī)用戶月戶均數(shù)據(jù)流量繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先水平，分別為人民幣91.8元和138.3MB；3G服務(wù)收入同比實(shí)現(xiàn)翻番，達(dá)到人民幣277.5億元，規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，公司3G用戶中合約用戶占比達(dá)到47.7%，較去年底提升12.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　在馬軍看來(lái)，這些歸功于公司通過(guò)優(yōu)化銷售流程、強(qiáng)化激勵(lì)、推廣體驗(yàn)式營(yíng)銷等措施。

　　2012年上半年公司3G業(yè)務(wù)社會(huì)渠道銷售貢獻(xiàn)達(dá)到60%，名單營(yíng)業(yè)廳單廳銷量同比提高37%。推出網(wǎng)上專售產(chǎn)品擴(kuò)大電子渠道影響力，網(wǎng)上營(yíng)業(yè)廳2012年上半年?duì)I業(yè)額突破人民幣150億元。

　　馬軍認(rèn)為，在未來(lái)的幾年內(nèi)不排除聯(lián)通在移動(dòng)業(yè)務(wù)中取得更大進(jìn)展，尤其是3G業(yè)務(wù)。

　　縱觀聯(lián)通發(fā)展3G的這幾年，國(guó)海證券通信分析師梁錚也認(rèn)為，聯(lián)通3G終于要熬出頭了�！爸�前大家都不知道什么時(shí)候聯(lián)通的業(yè)績(jī)才能釋放出來(lái)，拐點(diǎn)什么時(shí)候出現(xiàn)，這次中報(bào)對(duì)聯(lián)通來(lái)說(shuō)，就是一個(gè)拐點(diǎn)到來(lái)的明確信號(hào)。”

　　但馬軍也提醒，在面對(duì)來(lái)自包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中，電信企業(yè)需要將自己的管道資源優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮，要建立更好更寬、更綜合和更智能的管道，同時(shí)充分發(fā)揮電信運(yùn)營(yíng)商規(guī)�；�運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行平臺(tái)類業(yè)務(wù)的開展，從傳統(tǒng)的電信經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型到IT為主的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，未來(lái)智能管道管理、流量經(jīng)營(yíng)以及業(yè)務(wù)創(chuàng)新成為關(guān)鍵。

　　他表示，目前包括中國(guó)聯(lián)通在內(nèi)的運(yùn)營(yíng)商收入結(jié)構(gòu)中，盡管正在體現(xiàn)這種變化，但是需要進(jìn)一步加速。

　　梁錚則對(duì)聯(lián)通下半年的資本開支確認(rèn)有所擔(dān)憂，他表示，這可能導(dǎo)致聯(lián)通下半年的成本有所上升，但只要用戶補(bǔ)貼費(fèi)用不再回到以前的模式，收入保持高增長(zhǎng)，就沒(méi)有別的隱憂了。