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“從國外情況來看，移動轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)是電信業(yè)開放的第一步，對于行業(yè)具有重要意義�！币晃浑娦艠I(yè)資深人士表示。工信部前期相應(yīng)政策的出臺曾推動資本市場對該類上市公司的關(guān)注。但分析人士認(rèn)為，其業(yè)績相當(dāng)長時間都難以體現(xiàn)。由于經(jīng)營體制限制、盈利模式缺乏，市場對虛擬運營商的期待過于樂觀，夢想難以照進(jìn)現(xiàn)實。
尷尬的博弈
市場對虛擬運營商的期許始于去年中旬。2012年6月28日，工信部發(fā)布《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)一步進(jìn)入電信業(yè)的實施意見》，打開了市場的想象空間。今年1月8日，工信部出臺《移動通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)試點方案》(征求意見稿)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為虛擬運營商的設(shè)立已成必然。
“從國外情況來看，移動轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)催生了一批成功的虛擬運營商。法國的orange就是借此機遇演變成一家成功的實體電信運營商。虛擬運營商興起也是電信實質(zhì)開放的第一步，對電信業(yè)具有重大意義。”一位電信業(yè)資深人士表示，但由于各種原因，中國的虛擬運營商轉(zhuǎn)變成實體運營商幾乎不可能。目前三大運營商對虛擬運營商的態(tài)度也十分微妙。“前提是不能與實體運營商形成競爭，雙方的合作可能僅在于互補�！�
國內(nèi)某電信運營商工作人員向中國證券報記者表示，政策導(dǎo)向就是促進(jìn)引入行業(yè)競爭，但現(xiàn)在看來虛擬運營商想要做大很難。電信企業(yè)也不可能將更多的資源交給虛擬運營商。
短期難有實質(zhì)業(yè)績
工信部在前期的征求意見稿中表示，申請?zhí)摂M運營商的企業(yè)須為中資民營企業(yè)。移動、電信、聯(lián)通三家實體運營商至少與2家轉(zhuǎn)售企業(yè)展開合作。這意味著至少有6家民營企業(yè)有望獲得虛擬運營商牌照。
業(yè)內(nèi)企業(yè)對牌照可謂趨之若鶩，多家企業(yè)準(zhǔn)備躍躍欲試。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前國內(nèi)尚且沒有較好的虛擬運營商盈利模式。而從國外情況來看，虛擬運營商投資回報周期較長，市場前期對該類企業(yè)的爆炒早已透支行情。即使有企業(yè)將來拿到虛擬運營商牌照，相應(yīng)的業(yè)績在相當(dāng)長的時間也很難在財報中體現(xiàn)。
市場另一個擔(dān)心來自對企業(yè)資質(zhì)的認(rèn)定。目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大佬企業(yè)從資本結(jié)構(gòu)來看均是外資企業(yè)，不具備獲得虛擬運營商牌照的條件。有分析認(rèn)為，如果互聯(lián)網(wǎng)大佬在此領(lǐng)域缺席，虛擬運營商領(lǐng)域的發(fā)展也會變得黯淡失色。
“目前也就騰訊的微信起到了一些虛擬運營商的效果�！鼻笆鲭娦胚\營商工作人員表示，由于牌照稀缺，企業(yè)對此的態(tài)度多是先占住坑再說，至于要做些什么可能大家都沒有想好。
分析人士認(rèn)為，虛擬運營商牌照目前尚未發(fā)放，但此事不會拖得太久。前期多家與其沾邊的企業(yè)遭資本市場爆炒�？紤]到電信運營商不太可能選擇業(yè)務(wù)與其有沖突的企業(yè)入圍，類似天音控股、愛施德、二六三、鵬博士等和實體運營商業(yè)務(wù)較為融合或互補的企業(yè)最終成行可能性會大一些。該人士同時表示，騰訊雖屬外資企業(yè)，但可以通過成立子公司的方式進(jìn)入。據(jù)了解，騰訊正在積極運作這一事情。(傅嘉)
