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楊斯媛
浦發(fā)銀行與中國移動的聯(lián)姻消息公布后，浦發(fā)銀行高層昨日對《第一財經(jīng)日報》記者表示，浦發(fā)核心資本得到很大提升，但最看重的是雙方未來的戰(zhàn)略合作，這對各自的發(fā)展、服務方式和產(chǎn)品結構都會帶來很大影響和變化。
解再融資“燃眉之急”
根據(jù)中國移動昨天就雙方交易發(fā)布的公告，中國移動旗下廣東移動同意以每股18.03元認購浦發(fā)銀行發(fā)行的約20億新股。根據(jù)浦發(fā)銀行在上海證券交易所2月26日停牌后每股收市價20.74元，廣東移動的收購價格在此基礎上折讓約13.07%。交易完成后，廣東移動將成為浦發(fā)銀行的第二大股東，上海國際集團及其聯(lián)屬公司仍是浦發(fā)最大股東，交易后持有浦發(fā)24.32%的股權。
近400億元的收購額對浦發(fā)銀行來說可謂解了“燃眉之急”。浦發(fā)2009年三季度核心資本充足率6.76%，資本充足率10.16%。按銀監(jiān)會最新要求，大型國有銀行和中小銀行的資本充足率下限分別提高至11%和10%。由于其中用以補充附屬資本的長期次級債務額度不能超過核心資本的25%，使浦發(fā)銀行的資本補充需求較為迫切。
“(中移動398億元的注資)直接結果是提高了浦發(fā)的資本充足率，支撐業(yè)務發(fā)展的資本需求�！逼职l(fā)銀行董秘沈思昨日接受記者采訪時表示。
光大證券分析師沈維在最新報告中指出，中移動入股浦發(fā)以融資總額400億計算，融資完成后浦發(fā)資本充足率將達13%以上，核心資本充足率達10%以上，足以支持公司未來3年資產(chǎn)規(guī)模擴張的需求。
浦發(fā)將獲得新盈利增長點
在沈思看來，中移動入股浦發(fā)最看重的是雙方的戰(zhàn)略合作。顯然，雙方在移動金融領域的合作，以及通過資源共享和業(yè)務創(chuàng)新所帶來的長遠的雙贏效應才是背后的醉翁之意。
具體來看，雙方的業(yè)務合作圍繞移動金融和移動電子商務展開，包括移動支付業(yè)務、移動銀行卡業(yè)務和移動轉賬業(yè)務，以及開發(fā)移動通信與金融產(chǎn)品的捆綁業(yè)務等多個領域。
單從市場潛力巨大的手機銀行業(yè)務來看，將給浦發(fā)銀行帶來新的盈利增長點。沈維在報告中指出，以未來手機銀行交易達到電子銀行交易總額0.28%、浦發(fā)手機銀行平臺市場占有率達到10%、手續(xù)費收入占交易額0.5%粗略估算，浦發(fā)手機銀行收入將使凈利潤增厚2.5%以上；若手機銀行交易額能達到網(wǎng)上銀行的5%，則浦發(fā)利潤將增厚35%以上。
對于零售銀行業(yè)務相對薄弱的浦發(fā)銀行來說，沈思也坦言，雙方客戶資源將實現(xiàn)共享。
東方證券的一份研究報告中顯示，截止到2010年1月，中國移動的移動用戶數(shù)已達到5.27億，占到所有移動用戶數(shù)的70%以上。此外，中國移動2008年僅自營網(wǎng)點總數(shù)已近4萬家，超過建行和工行的網(wǎng)點數(shù)量總和。
電信與金融的變革
事實上，中移動與浦發(fā)牽手不僅是電信運營商與銀行合作所帶來的業(yè)務創(chuàng)新，央企投資金融機構、金融機構引入央企資金解決資本金缺口均屬頭一回。
“這樣一種融資方式在資本市場是一種新的探索，央企投資金融機構也是一種新的探索�！鄙蛩颊f。
不僅如此，中移動和浦發(fā)的合作或將給雙方業(yè)務結構和盈利模式帶來變革。沈思就表示，隨著雙方戰(zhàn)略合作的推進，對各自發(fā)展方式、服務方式和產(chǎn)品結構都將帶來很大的影響和變化。
國泰君安金融業(yè)分析師伍永剛對記者表示，浦發(fā)通過向中移動定向增發(fā)再融資的模式幾乎不具有復制性，即使未來仍會有央企投資金融機構的想象，但中移動作為全國領先的通信公司，這樣的戰(zhàn)略投資者是屈指可數(shù)的。
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