產(chǎn)品賣不出去？17家上市公司庫存積壓超10億

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隨著2021年一季度的結(jié)束，各大企業(yè)紛紛發(fā)布季報(bào)。從這些季報(bào)來看，家電產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)一些新變化、新特征。

奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，一季度頭部企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量流出增加現(xiàn)象顯著，高庫存和高成本成為家電行業(yè)運(yùn)行的突出矛盾，給企業(yè)帶來挑戰(zhàn)。家電企業(yè)在壓力下紛紛跨界尋找更廣闊的發(fā)展和利潤空間。

68家家電上市公司存貨高達(dá)1781億元

東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，家電類上市公司中，今年一季度，美的集團(tuán)營收825億元、海爾智家營收548億元、格力電器營收332億元、四川長虹238億元、海信視像104億元位居前五，其中前三家凈利潤分別為65億元、31億元、34億元，無論是營收還是凈利潤，均與其他家電企業(yè)拉開較大差距。其中前五大企業(yè)營收在68家家電類上市公司中占比67%，凈利潤占比達(dá)74%。

但是，從一季度上市公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額指標(biāo)來看，美的集團(tuán)85億元、海爾智家29億元，而其他相當(dāng)一部分企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，一季度的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流處于凈流出狀態(tài)。

值得注意的是，東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，存貨方面，一季度海爾智家高達(dá)323億元、格力電器達(dá)329億元、美的集團(tuán)為315億元。在68家家電上市公司里，有17家家電巨頭庫存商品金額在10億元以上，60家存貨商品金額過億元，68家家電類企業(yè)一季度存貨金額總和達(dá)1781億元，高居制造業(yè)前列，家電企業(yè)去存貨壓力較大。

庫存壓力源于何方

2015年，中國的彩電生產(chǎn)產(chǎn)能已經(jīng)占到全球的80%；2015冷年，空調(diào)行業(yè)首度陷入負(fù)增長態(tài)勢(shì)……同年，凈利潤增速放緩的家電企業(yè)有34家。

當(dāng)時(shí)已有行業(yè)人士認(rèn)為，中國家電產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能已經(jīng)存在巨大過剩的問題。中國電子商會(huì)副秘書長陸刃波表示，國內(nèi)家電企業(yè)前些年過分聚焦在產(chǎn)能的投資上，大量資金投入流向了生產(chǎn)線和廠房建設(shè)這種“看得見”的東西上，而沒有及時(shí)的將主攻方向放在技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新上，導(dǎo)致大量低端產(chǎn)品積壓。同時(shí)，部分企業(yè)的品牌建設(shè)能力不足，導(dǎo)致消費(fèi)者不買賬。

5年過后，情況依然沒有得到改善，反而更加惡化。

如今，家電產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能和中國家電市場的消化能力正在進(jìn)一步拉大距離。近日公布的全國第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，與2010年相比，15—59歲、60歲及以上人口的比重分別下降6.79個(gè)百分點(diǎn)、上升5.44個(gè)百分點(diǎn)。未來，中國年輕人占社會(huì)的比重將越來越少，中國老齡化將進(jìn)一步加劇。

這對(duì)現(xiàn)在家電產(chǎn)業(yè)所依賴的房地產(chǎn)市場是一個(gè)巨大打擊，《2020年全國房地產(chǎn)市場研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2020年的1月到11月監(jiān)測的60城新建商品住宅成交均價(jià)為16304元/㎡，雖然比起上年同期有所上漲，但上漲的幅度只有6.55%。房地產(chǎn)業(yè)增長放緩、甚至未來出現(xiàn)回落的話，會(huì)大大抑制家電業(yè)的更新迭代需求。新生家庭的減少，會(huì)讓家電市場的需求大幅降低。

此外，2017年至2018年家電市場的反彈，加上2019年家電市場的下滑，以及長期的價(jià)格戰(zhàn)，進(jìn)一步透支了家電市場的消費(fèi)需求。“寅吃卯糧”和需求降低，導(dǎo)致家電企業(yè)庫存壓力進(jìn)一步上升。

求生：出口海外和跨界創(chuàng)新

當(dāng)國內(nèi)市場情形不妙時(shí)，疫情蔓延卻讓家電企業(yè)在海外市場尋得生機(jī)。

據(jù)機(jī)電商會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年第一季度出口形勢(shì)延續(xù)了2020年下半年的大幅增長態(tài)勢(shì)，2021年1月-3月份家用電器產(chǎn)品出口274.9億美元，較去年同期增長67.6%；與2019年同期出口額相比也增長了46.1%。而在海關(guān)總署公布的外貿(mào)數(shù)據(jù)中，前4個(gè)月，中國出口機(jī)電產(chǎn)品3.79萬億元，增長36.3%，占出口總值的59.9%

有專家分析稱，家電出口增速快主要有兩個(gè)原因，一是歐美發(fā)達(dá)國家疫情防控和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)出現(xiàn)積極信號(hào)，消費(fèi)者信心指數(shù)持續(xù)恢復(fù)，終端需求在增長；二是中國家電產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能充足，供應(yīng)鏈穩(wěn)定，獲得大量海外訂單。

另外，不少家電龍頭企業(yè)也紛紛展開跨界“自救”行動(dòng)。

在跨界中，汽車、芯片和醫(yī)療是當(dāng)下最為受家電龍頭們歡迎的行業(yè)。

汽車方面，近日，家電巨頭創(chuàng)維宣布“造車”，新車品牌名稱相關(guān)商標(biāo)已注冊(cè)成功。TCL創(chuàng)始人李東生則表示，會(huì)在新能源車車載相關(guān)產(chǎn)品上發(fā)力。最謹(jǐn)慎的大概是海信，僅通過收購三電汽車空調(diào)產(chǎn)業(yè)來試水。

醫(yī)療方面，格力電器全資成立子公司格健醫(yī)療；海爾旗下則有海爾藥業(yè)；海信旗下成立海信醫(yī)療；TCL旗下則是有TCL醫(yī)學(xué)影像集團(tuán)。今年，美的集團(tuán)更是斥資22.97億元收購國內(nèi)大型影像設(shè)備的龍頭企業(yè)萬東醫(yī)療，大張旗鼓進(jìn)軍醫(yī)療行業(yè)。

芯片方面，海信在青島成立青島信芯微電子科技有限公司；格力成立全資子公司珠海零邊界集成電路有限公司；格蘭仕也有在自主研發(fā)芯片如“NB-獅山”等產(chǎn)品……

總結(jié)：馬太效應(yīng)和外需驅(qū)動(dòng)

從目前已經(jīng)披露業(yè)績的家電上市公司來看，排名前三的家電上市公司的利潤占到已披露業(yè)績公司總利潤的70%以上，這無疑彰顯當(dāng)下家電行業(yè)的馬太效應(yīng)日趨嚴(yán)重。這也彰顯整個(gè)中國家電行業(yè)活力不再，難以產(chǎn)生新的發(fā)展動(dòng)力。

此外，一季度家電出口規(guī)模遠(yuǎn)超歷史同期水平。而促使這些因素形成，主要是疫情和消費(fèi)升級(jí)。不過隨著下半年海外疫情的逐步緩解，部分國家取消對(duì)居民的財(cái)政補(bǔ)貼，消費(fèi)支出將減少。再加上2020年下半年高基數(shù)因素，家電出口增速很可能會(huì)下降。

面對(duì)越來越慘淡的未來，許多家電企業(yè)正爭先恐后地尋找新的生機(jī)�？缃缙�車、人工智能、芯片等高新技術(shù)領(lǐng)域，將成為未來家電企業(yè)布局的常態(tài)。

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