重估IT產(chǎn)業(yè)價(jià)值

　　王如晨

　　王雪紅掌控下的HTC市值飛升，近來一幫人喋喋不休地侃。但大多僅從HTC自身尤其所謂技術(shù)層面挖掘飆升動(dòng)因，讓人難以信服。因?yàn)椋�市值、股票等指�?biāo)，往往并不代表當(dāng)下業(yè)績，更多在于潛力。

　　筆者認(rèn)為，HTC市值飛揚(yáng)，背后折射的并非僅是自身價(jià)值，而更是亞洲IT產(chǎn)業(yè)尤其中國兩岸IT產(chǎn)業(yè)的潛在價(jià)值。那些嗅覺靈敏的全球投資機(jī)構(gòu)，自然是市值狂歡背后的始作俑者。

　　當(dāng)然筆者不敢忽略HTC自身因素。其成功在于偏執(zhí)。2000年后涉足智能手機(jī)時(shí)走的像條不歸路：當(dāng)微軟在嘲笑中涉入智能手機(jī)系統(tǒng)時(shí)，HTC主動(dòng)牽手不離不棄。鼎盛時(shí)HTC壟斷了全球微軟操作系統(tǒng)手機(jī)80%份額。

　　2009年Android價(jià)值展露，HTC擁抱開源市場，兩翼齊飛，延續(xù)了智能手機(jī)出貨王角色。Gartner數(shù)據(jù)顯示，在美國市場，HTC市占率已達(dá)19%，僅次于蘋果與黑霉，大于摩托羅拉與三星的總和。

　　看個(gè)反面例子。HTC 2009年強(qiáng)化智能手機(jī)業(yè)務(wù)時(shí)，臺(tái)灣股王是山寨機(jī)幕主聯(lián)發(fā)科。當(dāng)時(shí)HTC市值不足其1/3，如今正好反轉(zhuǎn)。當(dāng)蘋果iPhone4、iPad大紅時(shí)，資本市場并沒忽視HTC關(guān)鍵的財(cái)務(wù)數(shù)字：第一季度每股收益超新臺(tái)幣18元，同比增長187%。它的股價(jià)也一路飆升，市值很快超過諾基亞。

　　要知道諾基亞全球手機(jī)市占率高達(dá)40%。HTC超越它，應(yīng)被視為全球手機(jī)行業(yè)調(diào)整與變遷的強(qiáng)烈信號(hào)。事實(shí)上，截至目前，在智能手機(jī)細(xì)分領(lǐng)域，HTC的市值僅名列蘋果之后。

　　孤立地看HTC崛起，固然讓人高興。但是，如果糾纏在HTC發(fā)展策略細(xì)節(jié)，可能有些不太真實(shí)，世上并無神話，畢竟市值也會(huì)有周期波動(dòng)。

　　筆者認(rèn)為，HTC市值超越諾基亞，更像是中國大陸與臺(tái)灣地區(qū)IT產(chǎn)業(yè)崛起的標(biāo)志之一。因?yàn)�，幾乎同期，中國大陸的百度、騰訊，市值同樣飆升，而且，在前不久全球市值前30大的IT企業(yè)排序中，它們分列16、17名，遠(yuǎn)比HTC的市值更高。即便只放在臺(tái)灣地區(qū)，HTC距離臺(tái)積電的市值也很遠(yuǎn)，后者在市值榜單中高居第12位。

　　筆者更愿意從資本市場角度看待這一現(xiàn)象。那就是，分布在海峽兩岸的IT企業(yè)群的價(jià)值，正在被全球資本市場重估、發(fā)掘。后者已經(jīng)意識(shí)到，在這個(gè)全球IT業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，美國的蘋果、谷歌、英特爾、微軟、IBM、甲骨文，固然繼續(xù)被公眾追捧，但是，來自中國大陸與臺(tái)灣地區(qū)的企業(yè)群更讓世界期待。

　　筆者還愿舉個(gè)例子。當(dāng)HTC市值飆升時(shí)，蘋果的市值開始大幅跳水。筆者也由此斷言，盡管蘋果與喬布斯幾乎已被塑造成神話，但是在這個(gè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，在PC、智能手機(jī)以及兩者交融地帶，它已達(dá)到一個(gè)頂峰，短期內(nèi)很難再度出現(xiàn)顛覆性的產(chǎn)品與模式。而這可能導(dǎo)致的結(jié)果是，未來一段時(shí)間，之前蜂擁在它面前的投資機(jī)構(gòu)，或許會(huì)慢慢退出，將視線投向HTC、百度、騰訊、等中國企業(yè)，重新挖掘出新的利潤源。

　　當(dāng)然，這一思考帶有筆者的揣測，個(gè)中風(fēng)險(xiǎn)，想必業(yè)內(nèi)心知肚明。因?yàn)�，往往�?dāng)一個(gè)產(chǎn)業(yè)面臨快速變遷時(shí)，機(jī)遇逐漸閃現(xiàn)的同時(shí)，往往是風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)刻，也是泡沫頓起的時(shí)刻。