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移動通信網(wǎng)(mscbsc)訊 北京時間11月24日晚間消息，德銀今日發(fā)布投資報告，維持藍(lán)汛通信(Nasdaq:)股票“買入”評級，將目標(biāo)股價從19美元下調(diào)至11.30美元。
以下為報告內(nèi)容摘要：
第三財季業(yè)績：藍(lán)汛通信2011財年第三季度凈營收為人民幣1.629億元，環(huán)比增長10%，同比增長49%，與業(yè)內(nèi)平均預(yù)期基本一致�；诜敲绹ㄓ脮嫓�(zhǔn)則，凈利潤為人民幣1130萬美元，較業(yè)內(nèi)平均預(yù)期低8%。每股攤薄收益人民幣0.14元，較業(yè)內(nèi)平均預(yù)期低12%。受擴容和投資技術(shù)所致，帶寬成本和研發(fā)費用有所增加。我們維持藍(lán)汛通信股票的“買入”評級，將目標(biāo)股價下調(diào)至11.30美元。
較高的互聯(lián)網(wǎng)普及率繼續(xù)推動營收增長：第三財季，藍(lán)汛通信所有業(yè)務(wù)營收均大幅增長，網(wǎng)絡(luò)視頻營收同比增長60%，移動互聯(lián)網(wǎng)吸引了大批新用戶。藍(lán)汛通信預(yù)計，第四財季營收將達(dá)到人民幣1.75億元至1.78億元，同比增長41%至45%。我們預(yù)計，互聯(lián)網(wǎng)流量增加和CDN的普及等趨勢將繼續(xù)推動藍(lán)汛通信營收增長。
未來開支依舊巨大：第三財季，帶寬成本占到了營收的55.2%，高于第二財季的54%。目前，我們尚未看到流量增加所帶來的運營杠桿作用。由于成立新的研發(fā)中心，第三財季研發(fā)成本明顯增加。我們預(yù)計，藍(lán)汛通信未來開支仍將保持較高水平。為此，我們調(diào)低了藍(lán)汛通信今年和明年的凈利潤預(yù)期。
調(diào)低股價：我們將藍(lán)汛通信目標(biāo)股價從19美元下調(diào)至11.30美元，繼續(xù)維持其股票的“買入”評級。(李明)
