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楊勇
[ “4G為跨年主線投資，2013年規(guī)模建設(shè)啟動(dòng)，2014~2015年為主建設(shè)期，相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)將在2014年開始有所體現(xiàn)” ]
昨日下午，工信部網(wǎng)站發(fā)布消息稱，向中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司、 中國(guó)電信 集團(tuán)公司和中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司頒發(fā)“LTE/第四代數(shù)字蜂窩移動(dòng)通信業(yè)務(wù)(TD-LTE)”經(jīng)營(yíng)許可。這標(biāo)志著中國(guó)4G網(wǎng)絡(luò)商用時(shí)代正式開啟。
資本市場(chǎng)上，近期4G概念股持續(xù)走強(qiáng)，板塊昨日再度表現(xiàn)搶眼。其中宜通世紀(jì)(300310.SZ)漲停，大唐電信(600198.SH)上漲7.32%，富春通信(300299.SZ)、世紀(jì)鼎新(300050.SZ)、烽火通信(600498.SH)等漲幅在4%以上。分析人士認(rèn)為，4G牌照發(fā)放將是通信行業(yè)重要的事件和催化劑，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)行業(yè)的快速發(fā)展。
4G牌照正式發(fā)放
對(duì)于4G牌照的發(fā)放，市場(chǎng)早有預(yù)期。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》此前引述 蘋果 公司內(nèi)部消息，中國(guó)移動(dòng)將于12月18日公布正式推出4G服務(wù)，并且會(huì)一并公布推出TD-LTE制式的iPhone 5S及5C。市場(chǎng)預(yù)期4G牌照可能在此之前發(fā)放。
此前亦有市場(chǎng)分析人士稱，4G牌照發(fā)放將是通信行業(yè)重要的事件和催化劑，4G牌照一旦發(fā)放，隨著運(yùn)營(yíng)商開始大規(guī)模建設(shè)4G網(wǎng)絡(luò)，將全面啟動(dòng)新一輪電信建設(shè)投資，并在未來(lái)5年內(nèi)，帶動(dòng)萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模。
在4G領(lǐng)域，中國(guó)移動(dòng)率先搶跑，此前工信部已批復(fù)同意中國(guó)移動(dòng)在北京等全國(guó)326個(gè)城市開展TD-LTE擴(kuò)大規(guī)模試驗(yàn)。中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)在廣東、杭州和北京等幾個(gè)城市推出了4G試商用服務(wù)，用戶只需要購(gòu)買4G手機(jī)，就可以在營(yíng)業(yè)廳開通4G服務(wù)。
昨日移動(dòng)、電信、聯(lián)通三家全部獲得TD-LTE制式的4G牌照，而 中移動(dòng) 的4G制式即為TD-LTE，分析人士指出，TD-LTE技術(shù)在重點(diǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)新示范應(yīng)用及4G牌照發(fā)放，給國(guó)內(nèi)通信廠商帶來(lái)巨額訂單的同時(shí)，LTE相關(guān)行業(yè)投資或?qū)⒂瓉?lái)加速釋放。
光大證券顧建國(guó)與周勵(lì)謙亦判斷，工信部會(huì)首先向三家電信運(yùn)營(yíng)商發(fā)放三張TD-LTE牌照，LTE FDD牌照將稍延后發(fā)放，不過(guò)FDD和TDD牌照發(fā)放的間隔日期比預(yù)期要縮短很多。由于中國(guó)電信和 中國(guó)聯(lián)通 4G建設(shè)以LTE FDD為主，這將促使兩大運(yùn)營(yíng)商進(jìn)一步加大4G網(wǎng)絡(luò)投資，利好整個(gè)通信行業(yè)。
利好產(chǎn)業(yè)鏈公司
業(yè)內(nèi)人士分析，隨著4G牌照的發(fā)放，網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)投資將如火如荼地展開，4G建設(shè)將帶動(dòng)通信行業(yè)基本面進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，4G產(chǎn)業(yè)鏈將維持高景氣。
工信部網(wǎng)站在對(duì)4G牌照發(fā)放的解讀中指出，“在當(dāng)前重要的發(fā)展機(jī)遇期，加快推動(dòng)4G商用發(fā)展，對(duì)促進(jìn)信息消費(fèi)、拉動(dòng)內(nèi)需、實(shí)現(xiàn)國(guó)家創(chuàng)新戰(zhàn)略具有重要意義。具體而言，4G的部署可以有效帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展。一是4G建網(wǎng)過(guò)程需要采購(gòu)大量網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，未來(lái)這些設(shè)備可能還會(huì)進(jìn)一步升級(jí)改造，這將刺激我國(guó)設(shè)備制造企業(yè)研發(fā)先進(jìn)的設(shè)備。二是帶動(dòng)手機(jī)終端的升級(jí)換代，將促進(jìn)終端生產(chǎn)企業(yè)制造更先進(jìn)、更豐富的終端產(chǎn)品。三是網(wǎng)速快了，終端好了，也將推動(dòng)軟件企業(yè)開發(fā)出更多更好的應(yīng)用，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)電信服務(wù)水平的提升�！�
相對(duì)應(yīng)的，4G建設(shè)將首先利好通信主設(shè)備行業(yè)。中信建投分析師戴春榮稱，4G將帶來(lái)通信行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，利好網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃及主設(shè)備商。市場(chǎng)分析認(rèn)為，4G商用將對(duì)基站板塊、傳輸板塊、網(wǎng)優(yōu)板塊以及增值服務(wù)板塊產(chǎn)生持續(xù)性利好。如在此前的中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信的基站招標(biāo)中，華為、中興通訊等多家企業(yè)中標(biāo)。A股公司中，中興通訊(000063.SZ)、大唐電信、富春通信和日海通訊(002313.SZ)等值得關(guān)注。
不僅如此，網(wǎng)速提升帶來(lái)的換機(jī)潮，將產(chǎn)生龐大的終端手機(jī)市場(chǎng)。招商證券認(rèn)為，隨著4G漸入視野，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈直接受益。按市場(chǎng)消息稱，中移動(dòng)將于12月18日的4G全球合作伙伴會(huì)議上正式推出4G服務(wù)和移動(dòng)版iPhone，龐大的潛在升級(jí)客戶將形成iPhone重要推動(dòng)力，加上iPad Air和iPad Mini 2的上市反響，蘋果正進(jìn)入新品良性循環(huán)周期。A股公司中，德賽(000049.SZ)電池、安潔科技(002635.SZ)和立訊精密(002475.SZ)等屬于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。
對(duì)消費(fèi)者而言，4G帶來(lái)的最大好處是網(wǎng)速的大幅加快。而快速的網(wǎng)絡(luò)傳輸能支持很多高清視頻和更多應(yīng)用，比如物聯(lián)網(wǎng)、企業(yè)銀行之間的數(shù)據(jù)傳輸和加密等，相關(guān)產(chǎn)業(yè)如移動(dòng)視頻、移動(dòng)游戲等或?qū)⑹芤�。A股公司中，移動(dòng)視頻公司包括樂視網(wǎng)(300104SZ)和百視通(600637.SH)，移動(dòng)游戲產(chǎn)業(yè)鏈包括掌趣科技、中青寶(300052.SZ)和北緯通信(002148.SZ)等。
受市場(chǎng)預(yù)期4G牌照發(fā)放臨近的影響，近期4G概念股持續(xù)走強(qiáng)，如奧維通信(002231.SZ)、宜通世紀(jì)和邦訊技術(shù)(300312.SZ)等。
不過(guò)從業(yè)績(jī)看，相關(guān)公司今年的前三季度業(yè)績(jī)并不出色。行業(yè)龍頭中興通訊雖然今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.52億元，比上年同期增長(zhǎng)132.44%，但這主要由于公司去年前三季度出現(xiàn)巨虧；從營(yíng)業(yè)收入看，公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入546.59億元，同比下降10%。再如吳通通訊今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.14億元，比上年同期下降9.72%。
中信建投認(rèn)為，4G為跨年主線投資，2013年規(guī)模建設(shè)啟動(dòng)，2014~2015年為主建設(shè)期，相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)將在2014年開始有所體現(xiàn)。
