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編者按：12月4日，工信部向中國移動(dòng)、 中國電信 、 中國聯(lián)通 正式發(fā)放了第四代移動(dòng)通信業(yè)務(wù)牌照(即4G牌照)，這標(biāo)志著我國電子通信行業(yè)正式進(jìn)入了4G時(shí)代。
4G時(shí)代，大數(shù)據(jù)的采集和傳輸速度更快，大數(shù)據(jù)體量也會(huì)快速膨脹，且推動(dòng)大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、計(jì)算和分析技術(shù)的革新。業(yè)內(nèi)人士表示，4G的發(fā)展除了給人們的移動(dòng)生活帶來極大的便利外，也將帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。在智能手機(jī)發(fā)展的同時(shí)，4G商用所帶來的其他效應(yīng)，尤其是給智能終端領(lǐng)域帶來活力，如全新的終端形態(tài)—可穿戴設(shè)備。另外，以無線通信技術(shù)為載體的智能家居產(chǎn)業(yè)也將受益較大。今日本版特對智能通信、智能穿戴和智能家居等三大智能行業(yè)及相關(guān)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行分析，以饗讀者。
無論走到哪里，總能看到擺弄手機(jī)的“低頭族”，打游戲、看視頻、刷微信，手機(jī)成了人們?nèi)粘Ｉ钪斜夭豢扇钡幕锇椤?/p>
市場分析人士表示，在智能終端普及和用戶習(xí)慣形成的驅(qū)動(dòng)下，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展剛剛開始，將主導(dǎo)未來3年至5年TMT行業(yè)發(fā)展主題。
12月4日，4G牌照發(fā)放。上海證券表示，2014年4G基站建設(shè)規(guī)模翻倍。中國聯(lián)通首次LTE基站集采5.2萬個(gè)，其中TD-LTE基站占比只有19.2%，中國電信首次LTE集采，其中30%基站為TD-LTE。2014年中國移動(dòng)計(jì)劃4G覆蓋城市從100個(gè)提高到300個(gè)以上，基站建設(shè)量需要40萬個(gè)左右，中國聯(lián)通以FDD為主的實(shí)驗(yàn)網(wǎng)，總數(shù)量可能不會(huì)超過10萬個(gè)基站。中國電信以FDD占大部分的實(shí)驗(yàn)網(wǎng)，考慮到其投資規(guī)模，總基站建設(shè)規(guī)模15萬個(gè)左右。考慮到2013年TD六期基站數(shù)目有12萬個(gè)以上，真實(shí)總量投資增量要小得多。
截至10月底，中國移動(dòng)移動(dòng)用戶達(dá)到7.59億，其中3G用戶數(shù)1.76億。中國移動(dòng)會(huì)盡快把高端用戶遷移到4G網(wǎng)絡(luò)上，同時(shí)提升其ARPU值。5月份至9月份中國移動(dòng)3G用戶月增規(guī)模在1000萬戶左右，4G下中國移動(dòng)采取IPhone5S、三星等明星機(jī)和千元定制機(jī)組合的方式，預(yù)計(jì)2014年中國移動(dòng)的4G用戶將在1億戶至1.5億戶，4G推進(jìn)進(jìn)程遠(yuǎn)超3G的進(jìn)程。智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈及手機(jī)分銷渠道和增值業(yè)務(wù)受益超預(yù)期。
中信建投關(guān)于通信行業(yè)的最新研究報(bào)告表示，2014年最看好移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、4G及北斗三條主線。
第一、2014年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將進(jìn)一步爆發(fā)，未來5年至10年成長空間巨大、是最值得關(guān)注的領(lǐng)域。預(yù)計(jì)手游行業(yè)明年翻番增長，且未來幾年仍將保持每年100%以上的高速增長，但隨著行業(yè)集中度提升且目前板塊估值偏高，關(guān)注點(diǎn)應(yīng)從主題概念轉(zhuǎn)移到業(yè)績兌現(xiàn)及進(jìn)一步收購整合中。除手游之外，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)未來空間廣闊，明年最可能爆發(fā)的三大領(lǐng)域?yàn)椋阂苿?dòng)支付(移動(dòng)支付卡、芯片、平臺(tái))、移動(dòng)視頻(在線教育、社交娛樂等短視頻分享)及移動(dòng)位置服務(wù)(北斗、LBS、三維地圖等)。
第二、4G為跨年主線投資，2013年規(guī)模建設(shè)啟動(dòng)，預(yù)計(jì)2013年底發(fā)放4G牌照，2014年、2015年為主建設(shè)期，相關(guān)上市公司的業(yè)績將在2014年開始有所體現(xiàn)。重點(diǎn)關(guān)注系統(tǒng)設(shè)備及網(wǎng)優(yōu)運(yùn)維相關(guān)公司。
第三、北斗產(chǎn)業(yè)受國家政策支持，關(guān)系國家安全及國計(jì)民生，可長期看好。此外，北斗產(chǎn)品規(guī)模招標(biāo)啟動(dòng)是行業(yè)將爆發(fā)的最重要標(biāo)志。國防產(chǎn)品規(guī)模招標(biāo)已經(jīng)啟動(dòng)，多個(gè)行業(yè)及區(qū)域示范工程在2013年第三季度及2014年第一季度將相繼落地，大眾產(chǎn)品(包括以手機(jī)為代表的消費(fèi)電子產(chǎn)品等)將不斷推出，北斗產(chǎn)業(yè)將在2014年進(jìn)入全面爆發(fā)階段。
個(gè)股方面，中信建投目前重點(diǎn)推薦業(yè)績增長確定性強(qiáng)，估值相對不太高的恒寶股份、中興通訊、中海達(dá)、海格通信，關(guān)注鵬博士、拓維信息和國騰電子。
“增值服務(wù)板塊是通信行業(yè)排頭兵，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮催生發(fā)展機(jī)遇�！迸d業(yè)證券作出這樣的判斷。
2013年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)帶給增值服務(wù)行業(yè)巨大的發(fā)展機(jī)遇，推動(dòng)著資本市場的預(yù)期和炒作；2014年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)成長依然確定，CDN和手機(jī)游戲是未來3年成長最確定的細(xì)分領(lǐng)域，O2O隱含巨大的商業(yè)潛力和創(chuàng)新空間，但需要“去偽存真”，用更加嚴(yán)格的眼光和標(biāo)準(zhǔn)來評判新的商業(yè)模式和投資標(biāo)的價(jià)值，重點(diǎn)推薦增長確定性強(qiáng)和具有外延式發(fā)展預(yù)期的公司，重點(diǎn)公司：鵬博士、北緯通信、網(wǎng)宿科技、愛施德、天音控股、梅泰諾。
今年以來，繼智能手機(jī)、平板電腦之后，可穿戴設(shè)備正在成為智能巨頭們的“新寵”。分析人士認(rèn)為，可穿戴設(shè)備很有希望成為下一代電子產(chǎn)品的主旋律，市場空間巨大，必將催生一批具有創(chuàng)新精神并受益于可穿戴市場大爆發(fā)的企業(yè)。同時(shí)，相關(guān)上市公司的投資機(jī)會(huì)也將隨之而來。
在資本市場上，智能穿戴概念的橫空出世，受到市場極大關(guān)注，相關(guān)概念股也出現(xiàn)了大幅飆升。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來截至12月10日，智能穿戴板塊中的16只個(gè)股累計(jì)漲幅均超過17%。其中，上海新陽(175.8%)、丹邦科技(154.06%)、九安醫(yī)療(135.6%)和北京君正(134.2%)等個(gè)股同期漲幅均超過100%。
從公司業(yè)績來看，今年三季度凈利潤同比增長超過40%的公司分別為：康耐特(2215.8%)、深天馬A(99.5%)、歌爾聲學(xué)(45%)、長信科技(43.2%)和科大訊飛(40%)。另外，今年年報(bào)預(yù)告凈利潤增幅達(dá)到或超過60%的公司分別為：深天馬A(130%)、歌爾聲學(xué)(60%)和科大訊飛(60%)。
對于可穿戴市場的發(fā)展，有國外機(jī)構(gòu)預(yù)估，2016年可穿戴設(shè)備出貨量達(dá)到1.7億部，而中國市場規(guī)模到2015年預(yù)計(jì)達(dá)到26.1億元，2012年至2015年復(fù)合增長率為30.9%。
從長遠(yuǎn)的發(fā)展來看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可穿戴設(shè)備百億規(guī)�？善�，但目前仍然處于行業(yè)導(dǎo)入期。目前各企業(yè)競爭格局分散，短期尚難出現(xiàn)地方龍頭企業(yè)，大眾市場仍需要引導(dǎo)消費(fèi)，可穿戴設(shè)備行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈也還不成熟。興業(yè)證券表示，可穿戴式設(shè)備在醫(yī)療與消費(fèi)這兩大領(lǐng)域的應(yīng)用前景最為廣闊，最有發(fā)展?jié)摿Α?/p>
目前看，谷歌眼鏡、智能手表等可穿戴設(shè)備是高新科技的典型代表。
光大證券分析認(rèn)為，首先，谷歌眼鏡開創(chuàng)了可穿戴設(shè)備的先河。谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來了重大變革和機(jī)遇，其對硬件的要求體現(xiàn)在四個(gè)方面：1.人機(jī)互動(dòng)友好性(包括信息輸入和輸出)；2.續(xù)航時(shí)間長；3.連接性；4.輕薄微型化。
其次，智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌。蘋果、三星、谷歌等巨頭的動(dòng)向讓分析師堅(jiān)信第三代智能手表功能將更為強(qiáng)大，有望與智能手機(jī)相當(dāng)。
對此，光大證券表示，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢互補(bǔ)的特點(diǎn)，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢，并具有可穿戴設(shè)備的自然獲得人體信息、解放雙手的優(yōu)點(diǎn)，非常有望替代智能手機(jī)，帶來消費(fèi)電子的革命性變化。而智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個(gè)產(chǎn)品之間頻繁的信號(hào)互聯(lián)，勢必增加對無線模組的需求。
從具體相關(guān)上市公司的投資機(jī)遇來看，興業(yè)證券分析認(rèn)為，從谷歌產(chǎn)業(yè)鏈來看，水晶光電、德賽電池、環(huán)旭電子有望受益；從彈性角度來看，水晶光電彈性最大。水晶光電是光學(xué)精密鍍膜龍頭，且在LCOS微投方面有深厚積累。從智能手表產(chǎn)業(yè)鏈來看，北京君正有望受益，其芯片已經(jīng)應(yīng)用于盛大果殼，MIPS架構(gòu)較ARM功耗低1/3至1/2,尤其適合可穿戴設(shè)備低功耗的需求。MEMS方面，士蘭微、歌爾聲學(xué)有望受益。
隨著科技的不斷發(fā)展，人們生活水平的逐漸提升，在對家的定義上，人們也從最開始把家僅僅作為居住的場所升級到對安全的需求、對娛樂的需求以及對舒適度的追求等多種需求上，智能家居把這些需求變?yōu)榭赡�，例如人們可以通過手機(jī)遙控來遠(yuǎn)程操作很多家電設(shè)備便是智能家居應(yīng)用之一。
分析人士表示，智能家居作為物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的一部分，將生成一組關(guān)于我們生活的數(shù)據(jù)并被儲(chǔ)存到某家公司服務(wù)器上，通過分析挖掘，這些數(shù)據(jù)便可能為企業(yè)創(chuàng)造利潤，而4G網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的建設(shè)將推動(dòng)智能家居快速發(fā)展，目前從技術(shù)層面來看，智能家居技術(shù)籠統(tǒng)來看主要分為兩大類，即無線技術(shù)與有線技術(shù)，隨著Wifi、4G等技術(shù)的不斷普及，4G無線智能家居未來將逐漸取代有線產(chǎn)品。通過無線通訊技術(shù)，用戶可以隨時(shí)了解掌控家庭一切，比如察看家中老人、孩子生活情況等，相關(guān)股票的長期投資價(jià)值初現(xiàn)。
據(jù)《證券日報(bào)》市場研究中心統(tǒng)計(jì)，目前A股市場上與智能家居相關(guān)的概念股有9只，其中，10月份以來截至12月10日，有6只個(gè)股出現(xiàn)不同程度的上漲，它們分別為：四川長虹(69.19%)、青島海爾(49.47%)、和而泰(10.04%)、英唐智控(10.00%)、安居寶(3.61%)和拓邦股份(3.31%)。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，在上述9只個(gè)股中，截至12月10日，有3只個(gè)股披露了2013年業(yè)績預(yù)告，均預(yù)喜，它們分別為：拓邦股份(凈利潤預(yù)增80.00%)、�？低�(凈利潤略增50.00%)、和而泰(凈利潤略增40%)。
從行業(yè)的發(fā)展前景來看，據(jù)國脈物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)研究中心在《2010年至2015中國智能家居產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢與投資機(jī)會(huì)研究報(bào)告》中對智能家居行業(yè)進(jìn)行的預(yù)測，我國巨大的人口基數(shù)以及國人對于裝修的熱愛，該行業(yè)又是一個(gè)具有千億元估值的新興產(chǎn)業(yè)。目前從國內(nèi)情況來看，除了一些明星和科技狂人外，普通消費(fèi)者在住宅設(shè)計(jì)時(shí)并未通盤考慮整體運(yùn)用智能家居控制系統(tǒng)，人們的消費(fèi)觀念仍然未能有效形成，但智能家居作為一個(gè)新生行業(yè)，目前正處于大規(guī)模興起的起點(diǎn)，市場消費(fèi)觀念也正在逐步形成過程中，隨著智能家居市場推廣普及的進(jìn)一步落實(shí)，培育起消費(fèi)者的使用習(xí)慣，同時(shí)科技進(jìn)步以及更大規(guī)模廠商介入將推動(dòng)行業(yè)成本的下降，智能家居市場潛力將是巨大的，行業(yè)前景光明。
中信建投表示，智能家居(中央)控制管理系統(tǒng)、家居照明控制系統(tǒng)、家庭安防系統(tǒng)是智能家居發(fā)展必備系統(tǒng)，家居布線系統(tǒng)、家庭網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、背景音樂系統(tǒng)、家庭影院與多媒體系統(tǒng)、家庭環(huán)境控制系統(tǒng)為可選系統(tǒng)，可關(guān)注在智能化控制管理系統(tǒng)領(lǐng)域有一定實(shí)力的公司，典型的如開發(fā)出自身具有獨(dú)特優(yōu)勢的以電壓電力線載波通信產(chǎn)品為核心的東軟載波，其他如英唐智控、和晶科技、和而泰等均具有一定的潛力優(yōu)勢。
中信證券表示，未來幾年智能家居市場潛力有望不斷被激發(fā)，首次給予行業(yè)“強(qiáng)于大市”評級。投資主線一，當(dāng)期最看好系統(tǒng)集成商，包括家電領(lǐng)域的青島海爾，安防領(lǐng)域的安居寶，由智能會(huì)議和智能建筑切入智能家居的飛利信以及由電力載波芯片領(lǐng)域向集成商拓展的東軟載波等，達(dá)實(shí)智能作為項(xiàng)目施工方也將受益，四川長虹的智能家居布局蓄勢待發(fā)；主線二，看好智能家居帶來彈性的零部件商，包括智能語音操控軟硬件的科大訊飛、氣體傳感器龍頭漢威電子以及提供智能家居控制中樞設(shè)備的路由器龍頭星網(wǎng)銳捷；關(guān)注潛在服務(wù)提供商，包括謀劃借助廣電渠道進(jìn)入智能家居服務(wù)領(lǐng)域的捷成股份、同洲電子，已涉足家庭視聽娛樂的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)樂視網(wǎng)、百視通等。
