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□國(guó)金證券
4G牌照發(fā)放意味著發(fā)令槍響，短期不確定性有望消除，市場(chǎng)將把關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移到三大運(yùn)營(yíng)商明年及未來(lái)幾年的投資情況，而我們認(rèn)為2014年三大運(yùn)營(yíng)商移動(dòng)資本開(kāi)支有望超預(yù)期。4G發(fā)牌對(duì)A股的影響如下。
通信行業(yè)。我們看好4G產(chǎn)業(yè)鏈早、中期板塊中產(chǎn)品類公司，有望迎來(lái)業(yè)績(jī)、估值雙擊。我們看好4G發(fā)牌后三大運(yùn)營(yíng)商加速推進(jìn)投資、在競(jìng)爭(zhēng)中擴(kuò)大資本開(kāi)支超預(yù)期。由于投資規(guī)模超預(yù)期，4G板塊估值有望維持高位。建議關(guān)注射頻子系統(tǒng)板塊、主設(shè)備板塊、配套設(shè)備板塊，我們看好中恒電氣、春興精工。
電子行業(yè)。4G時(shí)代來(lái)臨，換機(jī)需求提升硬件出貨量。4G理論帶寬達(dá)到3G帶寬的10倍，能夠有效提升用戶體驗(yàn)，市場(chǎng)存在強(qiáng)烈的換機(jī)需求，國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌受益最為顯著；明年迎來(lái)硬件升級(jí)大年的 蘋(píng)果 ，預(yù)計(jì)在國(guó)內(nèi)銷售的情況也將得到改善。4G時(shí)代到來(lái)我們首推移動(dòng)近場(chǎng)支付相關(guān)概念，制卡：天喻信息、恒寶股份、東信和平；芯片：同方國(guó)芯、國(guó)民技術(shù)；NFC相關(guān)：碩貝德、順絡(luò)電子；TSM平臺(tái)運(yùn)營(yíng)以及城市通卡解決方案：東信和平、新開(kāi)普；推薦蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈：歌爾聲學(xué)、長(zhǎng)盈精密、立訊精密、欣旺達(dá)、德賽電池、錦富新材、共達(dá)電聲。另外，關(guān)注天線以及功率電感企業(yè)。
計(jì)算機(jī)行業(yè)。利好BI和運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)中心維護(hù)。在4G時(shí)代，帶寬資源將更加豐富，因此可以預(yù)見(jiàn)的是終端的內(nèi)容應(yīng)用將出現(xiàn)眾多的爆發(fā)點(diǎn)，除了傳統(tǒng)的視頻、游戲等，我們預(yù)計(jì)在醫(yī)療、教育、支付、O2O等垂直行業(yè)的應(yīng)用將逐漸爆發(fā)。后臺(tái)數(shù)據(jù)中心擴(kuò)容維護(hù)和數(shù)據(jù)分析業(yè)務(wù)也將受益：計(jì)算機(jī)板塊中與此次事件有直接聯(lián)系的是做運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)中心維護(hù)服務(wù)和BI等云端數(shù)據(jù)分析業(yè)務(wù)的上市公司。
